格力美的之爭(zhēng)步入下半場(chǎng)：董明珠向左，方洪波向右
2018-09-04 02:50 開(kāi)發(fā)/格力/美的


時(shí)代周報(bào)記者 王媛 發(fā)自深圳

剛剛收官的《延禧攻略》在過(guò)去的一個(gè)多月里持續(xù)霸屏，創(chuàng)造了連續(xù)38天熱度不減網(wǎng)播量第一的紀(jì)錄，累計(jì)播放量突破史無(wú)前例的140億次，成為當(dāng)之無(wú)愧的國(guó)民爆款劇之王。而在戲外的商業(yè)江湖上，另一對(duì)纏斗20多年的“老冤家”之間的故事則比劇本更有戲劇性。

說(shuō)的正是在珠海香洲區(qū)金雞路上格力電器總部5樓辦公，個(gè)性張揚(yáng)，直來(lái)直去的董明珠，以及距離110公里之外順德北滘美的大道6號(hào)上美的集團(tuán)29樓大落地窗前低調(diào)隱忍的方洪波。

董明珠出生于1954年，比1967年出生的方洪波整整大了一輪。董方二人，表面看似性格迥異，但身上卻也有著不少共同點(diǎn)。

比如，20多年前的1990年到1992年間，兩人皆是懷揣著對(duì)南方這片改革開(kāi)放熱土的夢(mèng)想，先后只身南下廣東尋夢(mèng)。巧合的是，二人又同在2012年這一年，相繼走上人生巔峰，成為中國(guó)兩家最具標(biāo)桿性家電制造企業(yè)的一把手。

經(jīng)歷同樣殘酷的時(shí)代和市場(chǎng)變遷，在不同的企業(yè)體制下身居高位，以不同的行事風(fēng)格運(yùn)籌帷幄，一個(gè)向左，一個(gè)向右。帶領(lǐng)格力美的分別走出了截然不同的發(fā)展之道，董明珠和方洪波自然都少不了全方位被比較，被爭(zhēng)議，也自然引發(fā)了企業(yè)的“番位”之爭(zhēng)和路線之爭(zhēng)。

時(shí)至今日，董方二人逐鹿的主戰(zhàn)場(chǎng)仍舊聚焦在空調(diào)領(lǐng)域，由此引發(fā)的口水戰(zhàn)、搶人戰(zhàn)、專利戰(zhàn)多年來(lái)從未停歇，但隨著空調(diào)行業(yè)持續(xù)高增長(zhǎng)性難以為繼，董明珠、方洪波在關(guān)鍵領(lǐng)域過(guò)招之余，分別又將如何籌謀企業(yè)未來(lái)發(fā)展的“康莊大道”？誰(shuí)的路線更為正確，后勁更足？這或許將成為家電領(lǐng)域乃至國(guó)內(nèi)商場(chǎng)上未來(lái)5年最大的未解疑團(tuán)之一。

上半年表現(xiàn)各有千秋

作為“宿敵”的兩家上市公司的掌門(mén)人，董明珠和方洪波無(wú)論決策對(duì)錯(cuò)，經(jīng)營(yíng)好壞，都會(huì)在財(cái)報(bào)中一覽無(wú)遺，作明顯對(duì)比，供股東和投資者檢閱。所以每一次的財(cái)報(bào)發(fā)布，都預(yù)示著新一輪的“番位之爭(zhēng)”。而龍爭(zhēng)虎斗的家電雙雄—美的格力，這一次連發(fā)布半年報(bào)都要“撞期”，從經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)上看，誰(shuí)更勝一籌？

8月30日晚，格力率先發(fā)布半年報(bào)。今年要沖擊2000億元目標(biāo)的格力電器（000651）上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收920.05億元，同比增長(zhǎng)31.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為128.06億元，同比增長(zhǎng)35.48%。制造業(yè)綜合毛利率為33.61%，空調(diào)產(chǎn)品毛利率達(dá)到34.37%，兩者均維持在行業(yè)較高水平，但同比分別下降2.57%和4.09%。

與此同時(shí)，2017年因11年來(lái)首度不發(fā)年度分紅，一度引發(fā)深交所問(wèn)詢及“市場(chǎng)炸鍋”的格力電器還披露了中期分紅方案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6元(含稅)，一口氣就送出36億元的“大禮包”，這將占到同期利潤(rùn)的28%。

美的集團(tuán)（000333）半年報(bào)則顯示，上半年?duì)I收達(dá)1426.24億元，歸屬股東凈利潤(rùn)129.37億元，同比分別增長(zhǎng)14.6%和19.66%。綜合毛利率為28.57%，同比上升1.94%；空調(diào)毛利率為30.25%，同比上升1.04%。而據(jù)時(shí)代周報(bào)記者計(jì)算，格力、美的的凈利潤(rùn)率分別為13.92%和9.07%。

美的此次則沒(méi)有披露分紅計(jì)劃，而其2017年年報(bào)宣布的分紅計(jì)劃為每10股分紅12元，共計(jì)約79億元，占同期利潤(rùn)的45.7%。

從財(cái)報(bào)上看，兩大空調(diào)巨頭上半年業(yè)績(jī)均比較出色，美的在營(yíng)收、凈利上雙雙領(lǐng)先格力，而格力則在增速與凈利率上蓋過(guò)美的，可謂各有千秋。

“具體而言，若從單品的盈利能力上看，格力主營(yíng)業(yè)務(wù)較為突出，毛利率高于美的，因此盈利能力相對(duì)較強(qiáng)一些。但若從成長(zhǎng)性上來(lái)講，美的增而格力降，在這樣的一增一減之間，表明美的盈利能力在增長(zhǎng)，而格力卻是在下降?！奔译娦袠I(yè)資深分析師張彥斌向時(shí)代周報(bào)記者如是分析道。

市場(chǎng)份額一直是中國(guó)企業(yè)很重視的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)和門(mén)檻，因?yàn)橹挥姓莆兆銐虻氖袌?chǎng)份額才能擁有產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)。

格力也在財(cái)報(bào)中披露，在家用空調(diào)領(lǐng)域，2017年格力電器以21.90%市占率的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)位列第一。2018年上半年，格力以17.03%的市場(chǎng)占有率繼續(xù)領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)中央空調(diào)行業(yè)，較2017年度全年15.42%的市場(chǎng)份額，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大了1.61個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，據(jù)時(shí)代周報(bào)記者獲悉，目前圍繞空調(diào)這一主戰(zhàn)場(chǎng)，美的格力的經(jīng)營(yíng)比重和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已出現(xiàn)明顯分化。暖通空調(diào)作為美的三大主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，目前營(yíng)收占比為48.52%。而空調(diào)業(yè)務(wù)對(duì)格力營(yíng)收的貢獻(xiàn)較去年同期的92.16%繼續(xù)上升至96.28%。相當(dāng)于，格力“整條命”都是空調(diào)給的，成敗皆因空調(diào)，而空調(diào)只是美的“半條命”。

值得一提的是，根據(jù)工業(yè)和信息化部門(mén)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年上半年，空調(diào)市場(chǎng)零售量和零售額分別達(dá)到3863萬(wàn)臺(tái)和1321億元，同比增長(zhǎng)15.8%和18.9%，線上市場(chǎng)更出現(xiàn)零售量和零售額同比增44.9%和54.8%的罕見(jiàn)喜人形勢(shì)。

然而，與上半年空調(diào)市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭尷尬照應(yīng)的，是各廠商對(duì)下半年的生產(chǎn)計(jì)劃紛紛出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，目前空調(diào)行業(yè)庫(kù)存已達(dá)到4800萬(wàn)臺(tái)的歷史峰值。業(yè)界人士紛紛判斷，基于嚴(yán)峻的庫(kù)存形勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)難以樂(lè)觀。

家電行業(yè)資深分析師劉步塵向時(shí)代周報(bào)記者分析道：“其實(shí)今年空調(diào)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)出人意料，和再次出現(xiàn)大面積、長(zhǎng)時(shí)間高溫天氣有關(guān)，而并不是這個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了重大技術(shù)或產(chǎn)品突破所致。因此，格力超高速增長(zhǎng)不具有可持續(xù)性，明年銷量大幅回落的可能性很大。”

發(fā)展路線再分化

時(shí)代周報(bào)記者梳理格力、美的兩者的業(yè)務(wù)布局獲悉，美的的暖通空調(diào)、消費(fèi)電器、機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)目前分別占比48.52%、41.99%以及9.5%。

美的集團(tuán)方面表示，公司將繼續(xù)推動(dòng)下屬機(jī)器人與自動(dòng)化業(yè)務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)整合與拓展，加快在關(guān)鍵零部件的突破，在伺服電機(jī)、驅(qū)動(dòng)器、運(yùn)動(dòng)控制等核心零部件的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造、市場(chǎng)銷售已逐步實(shí)現(xiàn)本地化、國(guó)產(chǎn)化；協(xié)同推動(dòng)美的旗下國(guó)內(nèi)30余家家電工廠展開(kāi)工業(yè)自動(dòng)化項(xiàng)目，提升打造美的集團(tuán)智能制造水平，將機(jī)器人使用密度從150臺(tái)/萬(wàn)人，提升至625臺(tái)/萬(wàn)人的發(fā)達(dá)水平。

反觀格力，空調(diào)、小家電以及智能裝備的營(yíng)收貢獻(xiàn)分別為96.28%、1.99%以及0.45%。值得注意的是，上半年格力小家電基數(shù)小但仍取得55.68%的增速，而智能裝備則出現(xiàn)63%的負(fù)增長(zhǎng)。有研報(bào)分析指出，這可能是由于銀隆采購(gòu)減少所致。此前被董明珠寄予重望的格力手機(jī)銷售表現(xiàn)如何亦依舊未在財(cái)報(bào)中有所提及。

從短期的業(yè)務(wù)布局看，美的已經(jīng)擺脫單純的家電制造標(biāo)簽，來(lái)自小家電和機(jī)器人的貢獻(xiàn)漸入佳境，第二、第三產(chǎn)業(yè)賽道羽翼日豐。但反觀格力，雖然啟動(dòng)多元化戰(zhàn)略已六年有余，但空調(diào)之外的產(chǎn)業(yè)仍然沒(méi)有培育出來(lái)。在劉步塵看來(lái)，格力多元化不成功原因很多，總體看和格力沒(méi)有選對(duì)路子有關(guān)，產(chǎn)品力沒(méi)有培育出來(lái)。

實(shí)際上，在打造機(jī)器人、智能裝備為新支柱產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)上，格力美的可謂殊途同歸。不同點(diǎn)在于，格力主張自主研發(fā)機(jī)器人，主攻工業(yè)機(jī)器人，目前已經(jīng)研發(fā)出工業(yè)機(jī)器人、智能AGV、注塑機(jī)械手、大型自動(dòng)化線體等10多個(gè)領(lǐng)域的產(chǎn)品。美的則走的是收購(gòu)合作路線，相繼聯(lián)手日本安川、收購(gòu)德國(guó)庫(kù)卡、入股工業(yè)機(jī)器人廠商埃夫特，以資本的手段來(lái)提高自身技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。

與此同時(shí)，半年報(bào)顯示，格力美的目前的海外營(yíng)收貢獻(xiàn)分別為17.46%和43.76%。在企業(yè)擴(kuò)張中，美的屬意加強(qiáng)全球資產(chǎn)配置和加速海外營(yíng)收占比，而董明珠在今年兩會(huì)期間接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)則表示，企業(yè)出海是個(gè)“偽命題”，真正牛的企業(yè)要先在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額上實(shí)現(xiàn)稱霸，格力更聚焦與在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

讓董明珠繼續(xù)站在風(fēng)口浪尖的，還有今年4月份提出的“格力不分紅，500億子彈砸向芯片”的言論。

董明珠“芯片論”一出，很快便有了實(shí)際行動(dòng)。8月14日，格力電器全資子公司珠海零邊界集成電路有限公司正式成立，注冊(cè)資本10億元，經(jīng)營(yíng)范圍為半導(dǎo)體、集成電路、芯片、電子元器件、電子產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與銷售等。

在劉步塵看來(lái)，格力做芯片，嚴(yán)格來(lái)講是追風(fēng)口，并非理性的戰(zhàn)略選擇，和三年前決意進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域本質(zhì)上相似。

不過(guò)，格力方面則在財(cái)報(bào)中表示，目前公司所需芯片主要依賴進(jìn)口，2017年芯片進(jìn)口額數(shù)十億元人民幣，隨著變頻空調(diào)在公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的比例大幅提高，公司對(duì)空調(diào)芯片的需求將大幅增加。

同時(shí)，格力已掌握了除空調(diào)芯片以外制造空調(diào)所需的全部核心技術(shù)，為了進(jìn)一步提高公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力、在空調(diào)行業(yè)的話語(yǔ)權(quán)以及成本管控能力，公司近年來(lái)已在自主研發(fā)空調(diào)芯片設(shè)計(jì)技術(shù)，目前已有一定的技術(shù)積累。為謀求公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和股東長(zhǎng)期利益，下一步公司將成立專門(mén)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)步推進(jìn)該領(lǐng)域的技術(shù)研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)工作。

除了董明珠深陷輿論爭(zhēng)議，方洪波亦并非高枕無(wú)憂。

美的昔日盟友小米集團(tuán)和掌門(mén)人雷軍不得不提。截至7月16日，小米科技持股美的集團(tuán)股份為1.24%，位列第七大股東。而雷軍在不久前小米中報(bào)的一場(chǎng)解讀會(huì)上言及：小米已成功從手機(jī)領(lǐng)域拓展至大家電領(lǐng)域。而此前，小米已經(jīng)挖角格力舊班底大舉進(jìn)軍空調(diào)產(chǎn)業(yè)。盡管美的的多元化戰(zhàn)略和成果斬獲頗豐，但隨著小米等跨界而來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)選手逐步向家電行業(yè)滲透，以及廚電、冰洗等細(xì)分行業(yè)的龍頭持續(xù)加大競(jìng)爭(zhēng)力度，美的又將如何應(yīng)對(duì)？

劉步塵告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前看，美的多元化優(yōu)勢(shì)已經(jīng)形成，這一優(yōu)勢(shì)在未來(lái)幾年之內(nèi)不會(huì)受到挑戰(zhàn)。“現(xiàn)在美的最大不足是品牌的溢價(jià)能力還不夠強(qiáng)大，這是美的毛利率低于格力的根本原因；其次是美的這幾年在研發(fā)上投入很大，但尚未出現(xiàn)重大技術(shù)和產(chǎn)品層面的突破，這兩點(diǎn)才是方洪波最為焦急的?！?br />
目前，美的集團(tuán)市值為2700億元，13倍PE，而格力的市值則為2300億元，8.5倍PE。而在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，美的一直以“千年老二”的標(biāo)簽被格力碾壓。

一個(gè)是國(guó)企，一個(gè)是民企，董明珠和方洪波皆是為背后的老板打江山，但亦是中國(guó)最成功的職業(yè)經(jīng)理人。目前方洪波位列美的集團(tuán)第四大股東，持股2.07%，按如今的股價(jià)估算身家達(dá)到57億元。董明珠則自今年一季報(bào)以來(lái)退出格力電器十大股東行業(yè)。此前董明珠曾減持格力股份投身銀隆的發(fā)展，外界估計(jì)其身家超過(guò)16億元。

董明珠和方洪波這性格各異的兩個(gè)人，經(jīng)過(guò)了此前5年的明爭(zhēng)暗斗，未來(lái)又將把兩家企業(yè)帶向何方？

“現(xiàn)在看來(lái)格力遠(yuǎn)落后于美的，但美的的智能制造是資本運(yùn)作的結(jié)果，而格力則是自己動(dòng)手，進(jìn)行自創(chuàng)。如果成功將是不可估量。問(wèn)題是，格力現(xiàn)在對(duì)其他業(yè)務(wù)的多元化進(jìn)度太慢?，F(xiàn)在還是僅僅依靠空調(diào)來(lái)發(fā)展，局限性相對(duì)較大?！睆垙┍笙驎r(shí)代周報(bào)記者表示，兩家企業(yè)的比拼，還得看格力多元化的步伐。

作者：王媛返回搜狐，查看更多